‘Kỳ lân công nghệ’ VNG nối dài mạch thua lỗ, xóa sổ hàng loạt khoản đầu tư vào game
Tập đoàn VNG (VNZ) báo lỗ năm thứ năm liên tiếp, khi áp lực chi phí tiếp tục bào mòn lợi nhuận.
 |
| ‘Kỳ lân công nghệ’ VNG nối dài mạch thua lỗ, xóa sổ hàng loạt khoản đầu tư vào game |
CTCP Tập đoàn VNG (UPCoM: VNZ) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu thuần đạt hơn 3.193 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp trong kỳ đạt khoảng 1.178 tỷ đồng, tăng hơn 22% so với quý IV/2024, do tốc độ tăng của giá vốn chậm hơn so với doanh thu. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp vẫn ghi nhận xu hướng thu hẹp, giảm từ 40% xuống còn 37%.
Một điểm tích cực trong kỳ là kết quả từ các công ty liên kết cải thiện đáng kể, khi chuyển từ mức lỗ 316,7 tỷ đồng trong quý IV/2024 sang lãi 18,1 tỷ đồng trong quý IV/2025. Dù vậy, áp lực chi phí vẫn hiện hữu khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh, tiếp tục bào mòn lợi nhuận. Kết quả, VNG ghi nhận lỗ sau thuế khoảng 224 tỷ đồng, dù đã thu hẹp đáng kể so với khoản lỗ 583 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của VNG đạt 10.890 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2024. Trong cơ cấu doanh thu, dịch vụ trò chơi trực tuyến tiếp tục là trụ cột, đóng góp khoảng 64% tổng doanh thu. Các mảng còn lại gồm dịch vụ công nghệ tài chính với doanh thu 1.110 tỷ đồng và dịch vụ quảng cáo trực tuyến đạt 974 tỷ đồng.
Sau khi trừ chi phí và thuế, VNG báo lỗ sau thuế hơn 230 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ 5 liên tiếp doanh nghiệp thua lỗ.
 |
| Ảnh: Tổng hợp |
Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của VNG đạt 11.438 tỷ đồng, tăng khoảng 21,2% so với đầu năm. Trong đó, tiền, tiền gửi và các khoản tương đương tiền đạt gần 4.900 tỷ đồng, chiếm hơn 42% tổng tài sản.
Đầu tư tài chính dài hạn đạt 1.853,9 tỷ đồng, tăng khoảng 3,1% so với đầu năm. Khoản đầu tư vào công ty liên kết tăng 6,5%, lên 893,6 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác giảm mạnh 76,6%, từ 734,4 tỷ đồng xuống còn 171,9 tỷ đồng, chủ yếu do VNG thực hiện xóa sổ hàng loạt khoản đầu tư như Tiki Global Pte. Ltd (510 tỷ đồng), Victoria Shanghai Education (53,3 tỷ đồng) cùng 2 start-up về game là Haegin Co. Ltd và Wildseed Game Inc.
Đầu tư tài chính dài hạn đạt 1.853,9 tỷ đồng, tăng khoảng 3,1% so với đầu năm. Khoản đầu tư vào công ty liên kết tăng 6,5%, lên 893,6 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác giảm mạnh 76,6%, từ 734,4 tỷ đồng xuống còn 171,9 tỷ đồng, chủ yếu do VNG thực hiện xóa sổ hàng loạt khoản đầu tư như Tiki Global Pte. Ltd (510 tỷ đồng), Victoria Shanghai Education (53,3 tỷ đồng) cùng 2 start-up về game là Haegin Co. Ltd và Wildseed Game Inc.
 |
| Ảnh: BCTC của VNG |
Về nguồn vốn, nợ phải trả của VNG tăng 26%, lên gần 10.458 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ghi nhận khoảng 2.400 tỷ đồng. Việc thua lỗ kéo dài nhiều năm cũng khiến lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chỉ còn 653 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2025.
Từ khóa:
Doanh Nghiệp
