Báo cáo nhanh cổ phiếu BVH
BVH - Tập đoàn Bảo Việt
Tập đoàn Bảo Việt (HSX: BVH) là tập đoàn tài chính - bảo hiểm, cung cấp các sản phẩm và dịch vụ đa dạng, bao gồm bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm phi nhân thọ, quản lý quỹ đầu tư, chứng khoán, và các dịch vụ tài chính khác. BVH chiếm thị phần lớn thứ 2 ở mảng phi nhân thọ sau PVI và dẫn đầu thị phần bảo hiểm nhân thọ trong năm 2024.
CẬP NHẬT KQKD
• Doanh thu 2024 đạt 39.862 tỷ đồng (-1% YoY) và LNTT đạt 2.620 tỷ đồng (+17% YoY), do các khoản dự phòng và chi phí bảo hiểm giảm, đồng thời mức lỗ từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm cũng giảm mạnh từ hơn 2.500 tỷ VND xuống 980 tỷ VND (-61% YoY). Q4/2024 cũng ghi nhận KQKD ấn tượng khi lợi nhuận gộp dương sau 8 quý lỗ gộp liên tiếp do chi phí đền bù và dự phòng giảm. Tổng tài sản tiếp tục tăng trưởng đạt 251.217 tỷ đồng (+14% YoY).
• Thị phần bảo hiểm nhân thọ tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhất khoảng 19% vào năm 2022 lên 22,5% năm 2024. Năm 2024, phí bảo hiểm nhân thọ đạt 32.159 tỷ đồng (-1% YoY).
• Thị phần mảng bảo hiểm phi nhân thọ giảm dần từ năm 2019 đến năm 2024, từ 20,3% xuống 12,68%. Trong năm 2024, phí bảo hiểm phi nhân thọ đạt 10.456 tỷ đồng (+ 3% YoY).
ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN
• Dự báo KQKD 2025 tiếp tục cải thiện nhờ (1) Doanh thu thuần tăng trưởng khi hoạt động bảo hiểm nhân thọ tiếp tục phục hồi; (2) Biên lợi nhuận cải thiện nhờ tối ưu hóa chi phí và hiệu quả kinh doanh bảo hiểm dần cải thiện; (3) Doanh thu tài chính góp phần lớn nhờ tỷ trọng phân bố tài sản ổn định với 89% là các khoản đầu tư hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất tiền gửi cao hơn.
• Kỳ vọng doanh thu thuần FY2025 là 40.569 tỷ đồng (+2% YoY) và LNTT 2.801 tỷ đồng (+7% YoY) với doanh thu tài chính đạt 12.810 tỷ đồng (+1% YoY). EPS dự báo cho năm 2025 đạt 3,037 đồng/ cp, tương ứng với mức P/E forward ở mức 17,1 lần. • Cổ tức tiền mặt đều đặn với tỷ suất cổ tức khoảng 3%.
Giá mục tiêu
62.000 VNĐ/CP
Khả quan . Upside: 18,77%
QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ
• Phù hợp với các nhà đầu tư mua và nắm giữ giai đoạn cả năm 2025
• Tỷ trọng nắm giữ 10-15% NAV.
 |
| Tập đoàn Bảo Việt |
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phần tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra báo cáo.
** Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, NĐT nên cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
Trích nguồn: Phòng Phát triển năng lực đầu tư Cty VPS
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:✅ Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp: https://openaccount.vps.com.vn
✅ Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán trên ứng dụng VPS SmartOne
✅ Group Zalo cộng đồng tư vấn: https://zalo.me/g/bojfzh584
✅ Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu: https://fb.com/chungkhoanvn.xyz
✅ Hotline/ Zalo: 0933-068-179
