Báo cáo nhanh cổ phiếu MSN
Tập đoàn Masan (HSX: MSN) chuyên kinh doanh trong lĩnh vực tiêu dùng bao gồm FMCG, bán lẻ, chuỗi giá trị thịt, khai khoáng và vật liệu công nghệ. Sở hữu chuỗi bán lẻ WinCommerce, MCH, MML và MTH. MSN tập trung vào các kế hoạch mở rộng hệ thống bán lẻ, cao cấp hàng hóa sản phẩm, tối ưu chuỗi cung ứng và nâng cao hiệu quả vận hành.
CẬP NHẬT KQKD
Doanh thu Q1/2025 đạt 18.897 tỷ đồng (+11,1% YoY) và LNST trước cổ đông thiểu số đạt 394 tỷ đồng (+ 278,8% YoY) với tăng trưởng đến từ tất cả các mảng kinh doanh:
- WCM: Doanh thu tăng 10%, LNST đạt 58 tỷ đồng nhờ mở thêm 144 cửa hàng (+4% số lượng).
- MML: Doanh thu gần 2.100 tỷ đồng (+20%), LNST 116 tỷ nhờ giá heo tăng (+27%) và tập trung vào thịt chế biến.
- MCH: Doanh thu và EBITDA tăng lần lượt 14% và 12%, nhờ sản phẩm gia vị (+16%), chăm sóc gia đình (+13%) và cà phê (+40%).
- MSR: Doanh thu đạt 1.390 tỷ đồng, giảm lỗ nhờ bán H.C Starck và hưởng lợi từ giá tungsten, bismuth tăng do căng thẳng thương mại Mỹ - Trung và chính sách hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc.
ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN
- Chiến lược cao cấp hóa sản phẩm của MCH, phù hợp với xu hướng lựa chọn sản phẩm chất lượng cao, với giá cao hơn sản phẩm thường trung bình 0.5-1.5 lần, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận gộp tăng ít nhất 10%.
- WCM tiếp tục ghi nhận hiệu quả hoạt động tích cực với quý có lãi thứ ba liên tiếp đồng thời đang đẩy mạnh mở rộng hệ thống với mục tiêu mở thêm 700 cửa hàng trong năm 2025. WCM cũng tận dụng hệ sinh thái sẵn có để phân phối thêm các sản phẩm từ MML và MCH.
- Dù giá một số nguyên liệu TACN (đậu tương, ngô) có xu hướng tăng nhẹ từ năm 2025, giá heo dự kiến neo ở mức cao (do hạn chế nguồn cung và luật chăn nuôi mới) sẽ giúp MML tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận gộp.
- Doanh thu 2025 dự báo đạt 88.490 tỷ VND (+6% YoY) và LNST đạt 5.771 tỷ VNĐ (+35% YoY) đóng góp từ mức tăng mạnh mẽ từ mảng Thịt tươi và thịt chế biến (MML) và bán lẻ tiêu dùng (WCM).
Giá mục tiêu
70.500VND/CP
QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ
- Phù hợp với các nhà đầu tư mua và nằm giữ giai đoạn cả năm 2025
- Tỷ trọng nắm giữ 10 - 15% NAV.
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra bảo cáo.
** Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, NĐT nên cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
