Báo cáo nhanh cổ phiếu PVD
PVD - Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí
PVD là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ khoan dầu khí, sở hữu đội khoan hiện đại và kinh nghiệm vận hành phong phú. Công ty đóng vai trò quan trọng trong chuỗi Khả quan cung ứng năng lượng với 6 giàn khoan trực thuộc và 1-2 giàn thuê thêm hàng năm.
CẬP NHẬT KQKD
- KQKD Q1/2025: PVD ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.503 tỷ đồng (-14,4% svck), đạt 20,9% kế hoạch doanh thu, lợi nhuận sau thuế đạt 143 tỷ đồng (-3,7% svck), đạt 27% kế hoạch. Nguyên nhân cho sự sụt giảm KQKD chủ yếu tới từ việc giá cho thuê giàn có xu hướng bình ổn, không tăng quá nóng như giai đoạn năm trước. Tuy nhiên, PVD đã chủ động cắt giảm chi phí để bảo đảm biên lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp, biên LN ròng trong Q1/2025 so với cùng kỳ cao hơn +1 đợt YoY, cùng với yếu tố có thêm giàn khoan hoạt động vào Q3/2025, chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh năm 2025 của PVD vẫn tích cực.
- KQKD 2025F: Chúng tôi kì vọng doanh thu năm 2025 của PVD đạt 7720 tỷ đồng (-5,0% svck ), LNST đạt 757 tỷ đồng (+8,7% svck), tương đương biên LNST đạt 9,8%, tăng 2,3 đpt so với cùng kỳ.
ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN
- Nhu cầu giàn khoan: Được kỳ vọng vẫn tích cực trong 3–5 năm tới do tốc độ giảm của nhu cầu dầu chậm hơn mức sụt giảm số lượng giàn, kì vọng CAGR giai đoạn 2025-2030 đạt 6,8% đối với thị trường khoan. Việc thiếu gian mới và nhiều giàn cũ bị loại bỏ tạo cơ hội cho PVD đầu tư hoặc thu mua giàn khoan với chi phí hợp lý. Hiện nay tất cả giàn khoan của PVD đều đã có việc làm ổn định cho đến ít nhất 2026. Bên cạnh đó, PVD cũng thuê bố sung 1 giàn khoan BORR THOR vào T4/2025 nhằm phục vụ nhu cầu khoan nội địa đang cao.
- Tiềm năng từ dàn khoan mới: Giàn khoan mới PVD VIII được đánh giá có tiềm năng hoạt động tốt trong thời gian tới. Dự kiến sẽ chính thức đi vào vận hành từ tháng 9/2025. Mặc dù giá dịch vụ của giàn PVD VIII chưa xác định được, nhưng với việc nhu cầu khoan trong nước đang cao cùng với hiệu quả đầu tư được tính toán hợp lý, dự án vẫn đảm bảo mang lại lợi nhuận cho công ty. Cụ thể, tổng mức đầu tư giàn khoan PVD VIII là 45 triệu USD, 100% vốn chủ sở hữu, chi phí nâng cấp và sửa chữa giàn được phân bổ từ vốn lưu động, không phát sinh thêm chi phí lãi vay.
Giá mục tiêu 24.000VND/CPUpside: 27%
QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ
- Phù hợp với các nhà đầu tư mua và nằm giữ giai đoạn cả năm 2025
- Tỷ trọng nắm giữ 15 - 20% NAV.
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra bảo cáo.
** Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, NĐT nên cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
 |
| Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí |
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Nhóm Zalo nhận định kỹ thuật CP
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
Từ khóa:
Phân Tích Doanh Nghiệp
.webp)
