Tác động của thị trường trước việc Việt Nam và Mỹ ký kết khung thỏa thuận thuế quan
CÁC NGÀNH CHỊU ẢNH HƯỞNG
- Dược phẩm: Không chịu tác động bởi thuế của Mỹ do không xuất khẩu thuốc sang thị trường này. Việc thuế nhập khẩu thuốc từ Mỹ về 0% mở ra cơ hội tiếp cận các loại thuốc chất lượng cao với mức giá cạnh tranh hơn. Mỹ là quốc gia xuất khẩu dược phẩm lớn thứ hai vào Việt Nam trong năm 2024, với kim ngạch đạt 512 triệu USD.
- Bản lẻ: Ngành bán lẻ Việt Nam không chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thương mại của Mỹ do chủ yếu phục vụ tiêu dùng nội địa với những mặt hàng không khó để tìm nguồn thay thế. Ngược lại, trong bối cảnh thuế nhập khẩu hàng Mỹ về 0%, có thể trợ giúp ngành bán lẻ mở rộng cơ cấu sản phẩm, tiếp cận với những sản phẩm trước đây chưa có mặt tại Việt Nam do rào cản thuế quan. Tuy nhiên, rủi ro còn đó khi những tác động của thuế quan làm giảm đơn hàng đối với những ngành có thâm hụt lao động lớn (dệt may), từ đó các công ty có thể cắt giảm nhân sự hoặc giảm lương, ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng.
- Cảng biển: Hàng hóa xuất nhập khẩu chiếm khoảng 90% kim ngạch của Việt Nam, vì vậy rủi ro trong thương mại tác động rất lớn đến hoạt động của ngành. Mức độ tác động phụ thuộc vào mức độ mở rộng của khái niệm "hàng chuyển khẩu", có khả năng ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng hàng hóa thông quan từ Trung Quốc cũng như chi phí xếp dỡ tại các cảng. Hiện Trung Quốc chiếm khoảng 34% sản lượng hàng nhập khẩu thông qua các cảng tại Việt Nam. Mỹ chiếm khoảng 27% xuất khẩu thông qua các cảng biển. Tuy nhiên việc Việt Nam vẫn sở hữu các lợi thế về mặt địa lý để có thể gia tăng vài trò trong việc trung chuyển hàng hóa hai chiều giữa Trung Quốc và Đông Nam Á để giảm thiểu các tác động không mong muốn nếu có
- BĐS Khu công nghiệp: Dù mức thuế 20% áp lên hàng Việt Nam được xem là kết quả khá tích cực, thuế 40% đối với hàng trung chuyển vẫn tạo ra áp lực ngắn hạn lên ngành Bất động sản Khu công nghiệp Việt Nam, khi nhiều doanh nghiệp FDI tạm dừng kế hoạch mở rộng và thuê đất mới, khiến nhu cầu thị trường chững lại và giá thuê có thể điều chỉnh giảm nhẹ. Việc các doanh nghiệp FDI có chuyển dịch chuỗi sản xuất ra khỏi Việt Nam hay không sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố then chốt trong thời gian tới: (1) Mức thuế cuối cùng mà Mỹ áp cho các quốc gia khác; (2) Quy định cụ thể về tiêu chí xác định hàng trung chuyển.
- Công nghệ: Mỹ áp dụng mức thuế 20% đối với tất cả hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam sang Mỹ, bao gồm cả các sản phẩm công nghệ như máy tính, thiết bị điện tử và linh kiện. Mức thuế thấp này vẫn gây áp lực lớn lên ngành công nghệ do: (1) Việc áp thuế cao và yêu cầu thay đổi chuỗi cung ứng có thể khiến các tập đoàn công nghệ lớn xem xét lại chiến lược sản xuất tại Việt Nam, dẫn đến nguy cơ giảm đơn hàng và đầu tư vào ngành; (2) Doanh nghiệp công nghệ Việt Nam, vốn đang phụ thuộc nhiều vào nguồn cung từ Trung Quốc trong bối cảnh Mỹ đang yêu cầu giảm phụ thuộc vào linh kiện và thiết bị điện tử từ Trung Quốc.
- Dệt may: Việt Nam tiêu thụ khoảng 400.000 tấn bông nhưng nguồn cung nội địa chỉ đáp ứng chưa tới 1%, tương đương với khoảng 3.000 tấn. Nguồn cung vải nội địa cũng chỉ đáp ứng được 20-30% nhu cầu của cả thị trường. Ngành dệt may phụ thuộc lớn vào nguồn cung từ nước ngoài, đặc biệt là Trung Quốc. Việc phụ thuộc vào nhập khẩu nguyên liệu đầu vào khiến ngành dệt may đối mặt với rủi ro bị áp thuế lên tới 40%, nếu như quy định của thỏa thuận thương mại Việt-Mỹ yêu cầu khắt khe về vấn đề nguồn gốc xuất xứ. Trong kịch bản bị đánh thuế 20%, tâm lý cũng không quá bi quan khi trước đó hàng dệt may từ Việt Nam qua Mỹ đã chịu thuế khoảng từ 16-18%. Tuy vậy, nếu các đối thủ cạnh tranh trực tiếp như Bangladesh hay Ấn Độ đạt được thỏa thuận thuế thấp hơn, khách hàng có thể chuyển hướng sang những nước này để được mức giá tốt hơn. Dù trong kịch bản nào, các doanh nghiệp dệt may Việt Nam vẫn sẽ bị ảnh hưởng đến doanh thu và biên lợi nhuận.
 |
| Ảnh minh họa |
THÔNG TIN SỰ KIỆN
Sau cuộc điện đàm ngày 02/07, Tổng Thống Trump thông báo đã đạt được thỏa thuận thương mại với việt nam sau cuộc trao đổi trực tiếp với tổng bí thư Tô Lâm.
- Theo nội dung thỏa thuận, Việt Nam sẽ chịu mức thuế 20% đối với toàn bộ hàng hóa có nguồn gốc từ nước này sang Hoa Kỳ và 40% đối với hàng hóa trung chuyển từ quốc gia thứ ba.
- Đổi lại, Hoa Kỳ sẽ được tiếp cận hoàn toàn thị trường Việt Nam mà không chịu bất kỳ mức thuế nhập khẩu nào, đây là lần đầu tiên Việt Nam mở cửa thị trường ở quy mô này đối với một quốc gia
Phản ứng của thị trường trong 03/07:
- Nhóm thủy sản và dệt may chịu áp lực ngắn hạn do mức thuế 20%, khiến giá cổ phiếu giảm đầu phiên nhưng hồi phục về cuối nhờ đơn hàng đa dạng hóa.
- BDS Khu công nghiệp gặp rủi ro ngắn hạn khi một số doanh nghiệp FDI có thể hoãn thuê đất mới, khiến giá cổ phiếu điều chỉnh.
- Ngược lại, nhóm ngân hàng, chứng khoán và thép ghi nhận diễn biến tích cực nhờ dòng vốn ngoại mua rồng và thanh khoản cải thiện. Bên cạnh đó, nhóm thép còn được hưởng lợi từ chuỗi sản xuất nội địa hóa, không chịu tác động từ thuế quan.
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nói chung tiếp tục duy trì đà tăng nhờ tâm lý thị trường ổn định và dòng vốn ngoại tích cực.
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra báo cáo.
* Cập nhật đến ngày 03/07/2025
** Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, NĐT nên cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
