Báo cáo phân tích doanh nghiệp MSN
MSN - CTCP Tập Đoàn Masan
Khuyến nghị đầu tư. Dựa trên phương pháp định giá tổng các bộ phận (SoTP), BVSC xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu MSN là 106.000 đồng/cổ phần và tiếp tục duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Chúng tôi đánh giá rằng mức tăng giá cổ phiếu từ đầu năm đến nay, chỉ đạt 15,7%, chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong giai đoạn 2025-2026. Ngoài các yếu tố nội tại tích cực, những động lực khác như khả năng nâng hạng thị trường và việc Masan Consumer (MCH) chuyển sàn sang HOSE được kỳ vọng sẽ đóng vai trò là chất xúc tác quan trọng, thúc đẩy quá trình định giá lại cổ phiếu MSN.
 |
| Nguồn: Bảo Việt Securities |
Cập nhật kết quả kinh doanh 1H 2025
Trong nửa đầu năm 2025, MSN ghi nhận kết quả kinh doanh nổi bật với doanh thu thuần đạt 37.212 tỷ đồng, giảm 4,6% so với cùng kỳ năm trước (YoY), nhưng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng mạnh 134,9% YoY, đạt 1.426 tỷ đồng. Động lực tăng trưởng đến từ mức tăng trưởng hai chữ số về doanh thu và lợi nhuận EBITDA của hầu hết các công ty thành viên, bao gồm WinCommerce, Masan Meatlife, Masan Hi-Tech Materials và Phúc Long. Tuy nhiên, Masan Consumer ghi nhận sự sụt giảm đáng kể trong quý 2/2025, chịu tác động từ các chính sách thuế khoán và hóa đơn. Các diễn biến chính được tổng hợp chi tiết trong bảng dưới đây:
 |
| Nguồn: Bảo Việt Securities |
Triển vọng kinh doanh 2025
Điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận năm 2025. BVSC nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 của MSN lên 85.042 tỷ đồng, tăng 2,2% so với cùng kỳ (YoY), và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3.501 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh 75,1% YoY. Mức điều chỉnh tăng 25% trong dự báo lợi nhuận phản ánh kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các công ty thành viên, bao gồm WinCommerce, Masan Meatlife, Phúc Long và đặc biệt là Masan High-Tech Materials, giúp bù đắp cho sự sụt giảm của Masan Consumer trong nửa đầu năm 2025.
 |
| Nguồn: Bảo Việt Securities |
Nguồn dữ liệu: Bảo Việt Securities
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
👪 Cộng đồng đầu tư cá nhân
