Thị trường có 90% xác suất tăng sau Tết Âm: Nhà đầu tư nên chọn 3 nhóm cổ phiếu này

Thị trường chứng khoán khép lại năm 2025 Âm lịch bằng việc thiết lập mốc cao nhất lịch sử 1.824 điểm, qua đó lấy lại phần nào những gì đã đánh mất sau nhịp điều chỉnh 160 điểm từ mức 1.918 điểm hồi giữa tháng 1. Khi thị trường chuẩn bị mở cửa trở lại vào ngày 23/2, câu chuyện được quan tâm nhất không còn là điểm số, mà là hướng đi của dòng tiền trong giai đoạn hậu Tết

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Khối Phân tích và Nghiên cứu Agriseco, xác suất thị trường diễn biến tích cực trong những tuần đầu năm mới ở mức cao. Thống kê 10 năm gần đây cho thấy VN-Index tăng điểm trong tuần giao dịch đầu tiên sau Tết với tỷ lệ lên tới 90% và khoảng 80% trong vòng một tháng sau kỳ nghỉ. Hiệu ứng mùa vụ này thường gắn với sự trở lại của dòng tiền khi tâm lý thận trọng trước Tết được giải tỏa.

Thanh khoản vì thế được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể so với giai đoạn cận Tết, khi nhu cầu nắm giữ tiền mặt cho chi tiêu giảm dần. Sau kỳ nghỉ dài, nhà đầu tư có xu hướng tái cơ cấu danh mục và đẩy mạnh giải ngân, đặc biệt trong bối cảnh mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp và thị trường đang trong vùng giá cao.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Khối Phân tích và Nghiên cứu Agriseco

Tuy nhiên, xu hướng bền vững hay không vẫn phụ thuộc vào các yếu tố nền tảng. Môi trường vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết tiếp tục là biến số cốt lõi. Bên cạnh đó, những động thái chính sách như Nghị định 57 về tái cơ cấu vốn Nhà nước tại 20 doanh nghiệp lớn - được đánh giá có tinh thần tương đồng với Nghị quyết 79 ban hành trước đó, có thể trở thành chất xúc tác mới cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Hay như diễn biến liên quan đến chuyến thăm Mỹ của Tổng Bí thư Tô Lâm cũng được thị trường theo dõi sát, trong bối cảnh các yếu tố đối ngoại ngày càng có tác động đến kỳ vọng đầu tư.

Chuyên gia Agriseco cho rằng sự sụt giảm thanh khoản trước Tết mang tính chu kỳ, chủ yếu xuất phát từ yếu tố tâm lý và nhu cầu tiền mặt. Khi những yếu tố này không còn chi phối, khả năng dòng tiền quay trở lại được đánh giá tương đối tích cực, đặc biệt trong giai đoạn nhà đầu tư định vị lại chiến lược cho năm 2026.

Ở góc nhìn trung hạn, thị trường được dự báo tiếp tục phân hóa mạnh. Dòng tiền có xu hướng chọn lọc, ưu tiên các doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng. Trong đó, ngân hàng, xây dựng - vật liệu và bán lẻ được xem là ba nhóm ngành đáng chú ý.

Năm 2026 được xác định là cao điểm giải ngân đầu tư công, với tổng vốn dự kiến khoảng 1,08 triệu tỷ đồng. Điều này mở ra dư địa tăng trưởng cho nhóm doanh nghiệp xây dựng và vật liệu, khi loạt dự án hạ tầng trọng điểm bước vào giai đoạn triển khai mạnh mẽ.

Ngành ngân hàng tiếp tục giữ vai trò trụ cột của nền kinh tế, với kỳ vọng lợi nhuận duy trì tích cực nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định, biên lãi ròng (NIM) được bảo toàn và chất lượng tài sản kiểm soát tốt. Trong khi đó, nhóm bán lẻ - tiêu dùng có thể hưởng lợi từ các chính sách kích cầu nội địa như điều chỉnh lương cơ sở, tăng lương tối thiểu vùng, nâng mức giảm trừ thuế thu nhập cá nhân và duy trì giảm thuế VAT từ 10% xuống 8%.

Nhìn chung, sau kỳ nghỉ Tết, thị trường không chỉ đối diện với bài toán “tăng hay giảm” trong ngắn hạn, mà còn bước vào giai đoạn sàng lọc cơ hội dựa trên nền tảng cơ bản. Dòng tiền nhiều khả năng sẽ không lan tỏa đồng đều, mà tập trung vào những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng trong năm 2026.