Giá dầu leo thang, chuyên gia nói gì về triển vọng lợi nhuận BSR?
VCBS vừa đưa ra dự báo kết quả kinh doanh quý I/2026 tăng trưởng tích cực cho BSR.
Trong báo cáo phân tích mới nhất, VCBS dự báo kết quả kinh doanh quý I/2026 của CTCP Lọc - Hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) sẽ tăng trưởng tích cực về cả doanh thu và lợi nhuận.
Cơ sở của mức dự báo khả quan này dựa trên dữ liệu kinh doanh thực tế lũy kế đến ngày 15/3. Theo đó, sản lượng sản xuất và tiêu thụ của BSR đã đạt mức 1,67 triệu tấn, tương đương hoàn thành 21% kế hoạch đề ra cho cả năm. Chỉ trong vòng 2,5 tháng đầu năm, BSR đã ghi nhận doanh thu đạt 32.000 tỷ đồng và mức lợi nhuận trước thuế lên tới 2.100 tỷ đồng. Chỉ số crack spread (chênh lệch giá dầu thô và sản phẩm lọc) trung bình của các sản phẩm xăng dầu đã tăng vọt từ 50% - 115% so với cùng kỳ năm trước.
Sự tăng giá này diễn ra trong bối cảnh gián đoạn vận tải tại Eo biển Hormuz - hành lang hàng hải chiến lược chuyên chở khoảng 20% nguồn cung dầu thô thế giới.
 |
| Ảnh minh họa |
BSR hiện là đơn vị quản lý và vận hành Nhà máy lọc dầu Dung Quất - công trình trọng điểm quốc gia có quy mô vốn đầu tư trên 3 tỷ USD, đáp ứng khoảng 30% nhu cầu năng lượng của toàn thị trường Việt Nam.
VCBS nhận định đà tăng trưởng sản lượng của BSR sẽ được duy trì nhờ việc Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã nâng công suất lên mức kỷ lục 120% sau khi hoàn thành giai đoạn bảo dưỡng định kỳ. Việc duy trì mức công suất cao trong suốt quý I giúp doanh nghiệp tối đa hóa sản lượng để đáp ứng nhu cầu nội địa đang lên, ngay trong giai đoạn biên lợi nhuận lọc dầu nới rộng.
Ở góc nhìn dài hạn, theo đánh giá của VCBS, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu liên tục tăng trưởng và dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất sẽ là hai động lực cốt lõi cho BSR. Dự án nâng cấp chiến lược này dự kiến sẽ được đưa vào vận hành vào quý III/2028, qua đó giúp nâng công suất chế biến dầu thô của nhà máy thêm 15% so với quy mô hiện tại.
VCBS hiện đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BSR, với giá mục tiêu là 34.533 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tiềm năng tăng giá lên tới 31%.
VCBS nhận định đà tăng trưởng sản lượng của BSR sẽ được duy trì nhờ việc Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã nâng công suất lên mức kỷ lục 120% sau khi hoàn thành giai đoạn bảo dưỡng định kỳ. Việc duy trì mức công suất cao trong suốt quý I giúp doanh nghiệp tối đa hóa sản lượng để đáp ứng nhu cầu nội địa đang lên, ngay trong giai đoạn biên lợi nhuận lọc dầu nới rộng.
Hướng đến 154.140 tỷ đồng doanh thu năm 2026
Tài liệu trình ĐHĐCĐ năm 2026 cho thấy BSR đặt mục tiêu kinh doanh cả năm ở mức thận trọng với tổng doanh thu hợp nhất dự kiến đạt 154.140 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.162 tỷ đồng. Kế hoạch sản xuất được ấn định khoảng 7,76 triệu tấn và tiêu thụ khoảng 7,71 triệu tấn.Ở góc nhìn dài hạn, theo đánh giá của VCBS, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu liên tục tăng trưởng và dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất sẽ là hai động lực cốt lõi cho BSR. Dự án nâng cấp chiến lược này dự kiến sẽ được đưa vào vận hành vào quý III/2028, qua đó giúp nâng công suất chế biến dầu thô của nhà máy thêm 15% so với quy mô hiện tại.
VCBS hiện đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BSR, với giá mục tiêu là 34.533 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tiềm năng tăng giá lên tới 31%.
-Minh Khuê
Từ khóa:
Doanh Nghiệp
.jpg)