ĐHĐCĐ Dabaco (DBC): Hé lộ tiến độ và lộ trình triển khai dự án Vạn An, không phát hành riêng lẻ

Sáng 25/4/2026, CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán DBC) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 tại trụ sở Tập đoàn (35 Lý Thái Tổ, phường Võ Cường, Bắc Ninh).

Đại hội tổ chức trong bối cảnh Tập đoàn vừa trải qua năm 2025 kinh doanh khởi sắc với doanh thu và lợi nhuận đều đạt đỉnh lịch sử.

Lãi lớn, doanh nghiệp cũng không quên tri ân những người đồng hành. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm nay, thay vì tặng xúc xích, trứng... như các doanh nghiệp cùng ngành, Dabaco chơi lớn, tặng phong bao lì xì 500.000 cho mỗi cổ đông tới checkin Đại hội.

Lợi nhuận năm 2025 tăng gần gấp đôi, lập kỷ lục mới

Năm 2025, trong bối cảnh ngành nông nghiệp vẫn chịu tác động từ dịch bệnh trên đàn vật nuôi, biến đổi khí hậu, chi phí đầu vào và chi phí tuân thủ cao, Dabaco ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực.


Doanh thu hợp nhất (bao gồm doanh thu nội bộ) đạt 24.017 tỷ đồng, hoàn thành 83,5% kế hoạch. Trong đó, doanh thu thuần đạt 14.898 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước. Theo Dabaco, việc không hoàn thành kế hoạch doanh thu hợp nhất chủ yếu do điều chỉnh sản xuất và tiêu thụ nội bộ trong các mảng thức ăn chăn nuôi, con giống và chăn nuôi thịt nhằm phù hợp với diễn biến thị trường.

Kết quả ấn tượng, năm 2025, Dabaco ghi nhận 1.506 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 96% so với năm trước và vượt hơn 50% kế hoạch đề ra – mức cao nhất từ trước đến nay.

Động lực tăng trưởng đến từ toàn chuỗi giá trị: Sản lượng thức ăn chăn nuôi tăng 7,2%, trong khi mảng chăn nuôi lợn đạt hiệu quả cao với năng suất 30,5 con cai sữa/nái/năm.

Song song đẩy mạnh mảng chăn nuôi, Tập đoàn tiếp tục hoàn thiện hệ sinh thái sản xuất khi đưa vào vận hành nhà máy vắc xin DACOVET và hoàn thành nhà máy dầu thực vật giai đoạn 2 với công suất 1.000 tấn/ngày.

Nhiều dự án lớn cũng được đẩy nhanh tiến độ như nhà máy thức ăn chăn nuôi Hà Tĩnh, các khu chăn nuôi tại Quảng Ninh, Ngọc Lặc, cùng các dự án đang hoàn thiện thủ tục đầu tư như cụm công nghiệp Lạc Vệ, tòa nhà phức hợp 35 tầng tại Bắc Ninh, viện nghiên cứu vaccine…

Hoạt động nghiên cứu – phát triển tiếp tục được chú trọng với việc làm chủ nguồn gen, phát triển các dòng giống chủ lực, nâng cao tỷ lệ nội địa hóa. Đồng thời, Dabaco đẩy mạnh đa dạng hóa sản phẩm nông nghiệp như trứng tươi, trứng chế biến, dầu ăn cao cấp.

Dành 577 tỷ đồng trả cổ tức

Với kết quả đạt được, HĐQT trình cổ đông phương án chia cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 15%, gồm 3% bằng tiền mặt và 12% bằng cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị khoảng 577 tỷ đồng.

Doanh nghiệp dự kiến phát hành hơn 46,18 triệu cổ phiếu để trả cổ tức, tỷ lệ 12% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu nhận 12 cổ phiếu mới). Giá trị phát hành theo mệnh giá gần 462 tỷ đồng, nguồn từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên BCTC năm 2025 đã kiểm toán.

Việc duy trì tỷ lệ cổ tức ở mức 15% gồm cả tiền mặt và cổ phiếu trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục mở rộng đầu tư cho thấy Dabaco vẫn đảm bảo cân đối giữa lợi ích cổ đông và nhu cầu tăng trưởng dài hạn.

Đặt mục tiêu lãi hơn 1.100 tỷ đồng năm 2026

Bước sang năm 2026, Dabaco tiếp tục theo đuổi chiến lược hoàn thiện chuỗi giá trị 3F+ (Feed – Farm – Food – Future), đồng thời đẩy mạnh chuyển đổi số, chuyển đổi xanh và phát triển bền vững.

Doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất (bao gồm nội bộ) đạt 29.311 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế dự kiến 1.261 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.117 tỷ đồng.

Chiến lược phát triển được xây dựng xoay quanh 5 trụ cột: Chuyển đổi số, chuyển đổi xanh, tăng tốc, bứt phá và phát triển bền vững, dựa trên nền tảng công nghệ, chất lượng và nguồn nhân lực.

Tăng tốc đầu tư, mở rộng sang hạ tầng – bất động sản

Trong giai đoạn tới, Dabaco tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào các dự án chăn nuôi công nghệ cao, như:

- Khu chăn nuôi tại Đông Triều (Quảng Ninh) với tổng mức đầu tư hơn 543 tỷ đồng

- Trang trại tại Kim Sơn (Lào Cai) quy mô khoảng 560 tỷ đồng

- Trung tâm R&D công nghệ cao gắn với sản xuất vaccine tại Lạc Vệ (8ha), tổng vốn 1.333 tỷ đồng

Bên cạnh lĩnh vực cốt lõi, Tập đoàn cũng mở rộng sang hạ tầng, logistics và bất động sản trong giai đoạn 2026–2030 với hàng loạt dự án quy mô lớn:

- Cụm công nghiệp Lạc Vệ (45ha - 678 tỷ đồng)

- Cảng cạn Tân Chi (8ha - 103 tỷ đồng)

- Tòa nhà thương mại – văn phòng – chung cư Dabaco Lý Thái Tổ (2.700 tỷ đồng)

- Dự án Khu đô thị Dabaco Vạn An hoàn vốn khai thác quyền sử dụng đất hoàn trả phí đầu tư xây dựng tuyến đường H2 (13,89ha - 698 tỷ đồng),

- Dự án Khu đô thị Dabaco Vạn An hoàn vốn dự án BT công viên hồ điều hòa Văn Miếu thành phố Bắc Ninh (1.027,9 tỷ đồng)

Việc mở rộng sang hạ tầng và bất động sản phản ánh chiến lược đa dạng hóa nguồn thu, giảm phụ thuộc vào chu kỳ ngành chăn nuôi.

Thảo luận tại Đại hội: Câu chuyện dự án, kế hoạch và tăng vốn

Phần thảo luận tại Đại hội tập trung vào các vấn đề lớn như chiến lược vốn, tiến độ dự án và triển vọng kinh doanh trong bối cảnh thị trường biến động.

Liên quan đến câu chuyện phát hành riêng lẻ – nội dung được cổ đông đặt ra trong nhiều năm gần đây, ban lãnh đạo Dabaco cho biết hiện chưa có kế hoạch cụ thể.

Theo đó, việc phát hành chỉ được cân nhắc khi thực sự cần thiết cho các mục tiêu phát triển dài hạn và phải đảm bảo hiệu quả cho cổ đông.

Trong bối cảnh hiện tại, doanh nghiệp ưu tiên sử dụng nguồn lực nội tại, đồng thời cho biết sẽ lựa chọn đối tác chiến lược một cách thận trọng nếu triển khai trong tương lai, thay vì phát hành bằng mọi giá.

Về kết quả kinh doanh, lãnh đạo Dabaco nhìn nhận năm 2025 là một năm thuận lợi nhưng vẫn chưa đạt kỳ vọng nội bộ. Dù lợi nhuận đạt khoảng 1.500 tỷ đồng, song theo chia sẻ, mục tiêu ban đầu hướng tới mức cao hơn, khoảng 2.000 tỷ đồng. Ba quý đầu năm ghi nhận diễn biến tích cực khi giá thịt lợn duy trì ở mức cao, tuy nhiên quý IV gặp khó do giá giảm và ảnh hưởng của dịch bệnh.

Về tiến độ các dự án, lãnh đạo Dabaco cho biết dự án Vạn An – dự án hoàn vốn BT tồn đọng nhiều năm – hiện đã bước vào giai đoạn triển khai thực tế sau khi hoàn tất các bước chuẩn bị pháp lý.

Do đặc thù dự án cần khối lượng san lấp lớn, doanh nghiệp đang tích cực làm việc với các cơ quan chức năng để xin cấp mỏ đất với quy mô khoảng 3 triệu m3, đồng thời ưu tiên lựa chọn vị trí mỏ gần khu vực dự án nhằm giảm chi phí vận chuyển và rút ngắn thời gian thi công.

Song song đó, công tác giải phóng mặt bằng đang được đẩy nhanh, với mục tiêu hoàn tất trong tháng 5. Nếu đạt tiến độ này, Dabaco dự kiến có thể bắt đầu triển khai san lấp và thi công từ quý IV/2026.

Đối với khu đất tại 35 Lý Thái Tổ, dự án đã được đưa vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết của Quốc hội cho phép sử dụng 30% quỹ đất làm đất ở.

Tuy nhiên, do đây là dự án thuộc diện cơ chế đặc thù, doanh nghiệp vẫn đang hoàn thiện các thủ tục pháp lý và xin ý kiến các bộ, ngành liên quan. Theo kế hoạch, Dabaco đặt mục tiêu có thể đưa dự án vào triển khai từ quý III/2026 nếu các thủ tục được thông qua đúng tiến độ.

Về diễn biến cổ phiếu, lãnh đạo Dabaco cho rằng giá cổ phiếu hiện chưa phản ánh đầy đủ thực chất doanh nghiệp và chịu ảnh hưởng lớn từ yếu tố vĩ mô.

Theo đó, các chính sách tháo gỡ dự án tồn đọng quy mô lớn, cùng với các điều chỉnh về thuế và môi trường kinh doanh, đang dần cải thiện nền tảng kinh tế chung, qua đó tạo dư địa cho doanh nghiệp trong dài hạn.

Liên quan đến kế hoạch phát hành cổ phiếu, doanh nghiệp nhấn mạnh quan điểm không phát hành nếu không thực sự cần thiết. Việc tăng vốn chỉ được cân nhắc khi phục vụ các dự án cụ thể và mang lại hiệu quả rõ ràng, đảm bảo không gây pha loãng lợi ích cổ đông.

Liên quan đến hoạt động mua nguyên liệu đầu vào, đặc biệt là đỗ tương, lãnh đạo Dabaco cho biết đây là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh nếu không được dự báo và quản trị tốt. Theo đó, việc bám sát diễn biến thị trường được xem là yêu cầu then chốt nhằm hạn chế rủi ro về giá và nguồn cung.

Doanh nghiệp cho biết đã có hơn 30 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực này, với khả năng theo dõi sát các yếu tố như chu kỳ mùa vụ, sản lượng, tình hình được mùa – mất mùa tại các khu vực sản xuất lớn, từ đó chủ động xây dựng kế hoạch nhập khẩu và dự trữ phù hợp.

Kinh nghiệm tích lũy qua nhiều chu kỳ thị trường giúp Dabaco kiểm soát tốt hơn biến động giá nguyên liệu, qua đó giảm thiểu rủi ro và đảm bảo ổn định chi phí sản xuất trong dài hạn.

Câu chuyện cổ phiếu và truyền thông tại ĐHĐCĐ Dabaco

Trước câu hỏi của cổ đông về việc kết quả kinh doanh tích cực nhưng giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng, lãnh đạo Dabaco cho rằng một phần nguyên nhân đến từ cách doanh nghiệp tiếp cận truyền thông trong thời gian qua.

Theo đó, trong nhiều năm, Dabaco tập trung vào việc làm tốt hoạt động sản xuất – kinh doanh, nhưng chưa chú trọng đúng mức đến việc truyền tải thông tin ra thị trường. “Chúng tôi làm tốt nhưng không có người kể câu chuyện đó”, Chủ tịch Dabaco thừa nhận.

Lãnh đạo Dabaco cho biết đây là điểm yếu mang tính hệ thống, khi doanh nghiệp chưa xây dựng được chiến lược truyền thông bài bản để kết nối với nhà đầu tư. Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán, định giá cổ phiếu không chỉ phản ánh kết quả kinh doanh, mà còn phụ thuộc vào mức độ minh bạch thông tin và khả năng truyền tải câu chuyện tăng trưởng tới thị trường.

Thời gian gần đây, doanh nghiệp đã bắt đầu thay đổi cách tiếp cận, với việc thành lập bộ phận truyền thông chuyên trách, đồng thời triển khai các hoạt động tái định vị thương hiệu nhân dấu mốc 30 năm phát triển. Mục tiêu là giúp thị trường hiểu rõ hơn về mô hình 3F+, chiến lược phát triển và những giá trị mà doanh nghiệp đang tạo ra.

Tuy vậy, lãnh đạo Dabaco cũng nhấn mạnh quan điểm truyền thông cần đi kèm với sự thận trọng và trách nhiệm.

“Chúng tôi không muốn truyền thông theo hướng tâng bốc, tạo kỳ vọng không thực tế cho nhà đầu tư”, ông Nguyễn Như So cho biết, đồng thời khẳng định việc cải thiện hình ảnh và câu chuyện doanh nghiệp sẽ được thực hiện song song với việc nâng cao hiệu quả hoạt động, qua đó từng bước phản ánh vào giá trị cổ phiếu trong dài hạn.

-Hồ Nga