Báo cáo nhanh cổ phiếu HPG
HPG - Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát
 |
| Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát |
1. QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ
- Phù hợp với các nhà đầu tư mua và nắm giữ giai đoạn cả năm 2025
- Tỷ trọng nắm giữ 10-15% NAV
- Giá mục tiêu 34.300 VND
2. CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2025
Doanh thu thuần:
- 37.622 tỷ đồng
- Tăng 21,9% so với cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tăng tích cực
Lợi nhuận sau thuế:
- 3.350 tỷ đồng
- Tăng 16,8% so với cùng kỳ do biên gộp cải thiện và tăng tiêu thụ nội địa
Biên lợi nhuận gộp:
- 14,4%
- Tăng so với cùng kỳ nhờ chênh lệch giá bán và giá nguyên liệu mở rộng
3. TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ
HPG giữ vững vị thế dẫn đầu ngành thép xây dựng với thị phần ~38% nhờ sở hữu chuỗi giá trị khép kín. Giai đoạn 2025-2030, đầu tư công tăng mạnh hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ thép. HPG mở rộng sang thép ray, đón đầu phân khúc hạ tầng đường sắt còn thiếu hụt.
Tác động trực tiếp từ các chính sách thuế quan của Mỹ là không lớn. Việc Mỹ áp thuế chống bán phá giá và thuế đối ứng lên thép Việt Nam không ảnh hưởng nhiều đến HPG do công ty tập trung vào thị trường nội địa (Mỹ chỉ chiếm ~3% sản lượng tiêu thụ của HPG năm 2024). Tuy nhiên, chính sách thuế có thể gián tiếp làm giảm nhu cầu HRC trong nước khi ảnh hưởng đến xuất khẩu của các doanh nghiệp tôn mạ như HSG, NKG, GDA.
Việt Nam đã chính thức áp thuế HRC nhập khẩu từ Trung Quốc. Biện pháp này giúp HPG giảm cạnh tranh, tăng giá bán, cải thiện biên lợi nhuận và mở rộng thị phần nội địa.
Trong năm 2025, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần đạt 169.713 tỷ đồng (+22,2% s/v thực hiện 2024) và 16.453 tỷ đồng (+36,9% s/v thực hiện năm 2024), tương đương với EPS dự phóng năm 2025 ở mức 2.572 đồng/cp.
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra bảo cáo.
** Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, NĐT nền cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
