Chuyển động thị trường tuần 01-05/12: Chứng khoán Việt: Đón "sóng" tỷ đô, sánh vai thị trường lớn

Trong tháng 9, chỉ số giá sản xuất của Mỹ (PPI) tăng trở lại 0.3% so với tháng trước, đúng như dự báo. Mức tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giá năng lượng và thực phẩm cao hơn, trong khi các nhóm hàng tiêu dùng còn lại chỉ ghi nhận mức tăng khá khiêm tốn. Đáng chú ý, PPI lõi tăng ở mức thấp nhất kể từ giữa năm 2024, cho thấy áp lực lạm phát cơ bản đang tiếp tục giảm nhiệt. Trong đó, giá hàng hóa bán buôn tăng 0.9%, chủ yếu do giá xăng leo cao, trong khi chi phí dịch vụ hầu như không thay đổi, phản ánh nhu cầu ổn định nhưng chưa đủ mạnh để tạo động lực mới. Bên cạnh đó, doanh số bán lẻ chỉ nhích lên nhẹ, cho thấy người tiêu dùng đang bắt đầu giảm chi tiêu.

Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ của Anh đã tăng lên mức 50,2 điểm trong tháng 11, chạm mức cao nhất trong 14 tháng và chính thức quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng. Trong đó, số đơn hàng mới ghi nhận khởi sắc sau hơn một năm trầm lắng, phản ánh nhu cầu trong nước đang ấm dần lên. Cùng với đó, sản lượng đầu ra cũng tiếp tục cải thiện sau những tín hiệu phục hồi đầu tiên vào hồi tháng 10 và một số doanh nghiệp đã bắt đầu ghi nhận số lượng khách hàng tích cực hơn từ khu vực Châu Á – Thái Bình Dương và Trung Đông. Qua đó, đem lại cái nhìn lạc quan hơn cho triển vọng ngành sản xuất nước này.

Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh G20, Thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường kêu gọi thành lập liên minh quốc tế về khoáng sản đất hiếm nhằm tiếp tục củng cố vai trò của Bắc Kinh trong chuỗi cung ứng khoáng sản chiến lược. Theo đó, ông đã chính thức khởi động sáng kiến “hợp tác kinh tế và thương mại quốc tế về khoảng sản xanh”, mời 19 quốc gia cùng UNIDO tham gia, nhằm phân phối lợi ích công bằng, bảo vệ quyền lợi các nước đang phát triển và giảm rủi ro an ninh. Động thái này nhấn mạnh tham vọng của Trung Quốc trong khai thác đất hiếm – nguyên liệu then chốt cho công nghệ hiện đại.

Theo Tổng cục Hải quan, trong 10 tháng qua, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ đã vượt 126 tỉ USD, tương ứng với hơn 30% tổng kim ngạch xuất khẩu và đạt mức cao nhất từ trước đến nay, tăng gần 28% so với cùng kỳ năm 2024 bất chấp những khó khăn đến từ chính sách thuế đối ứng hồi tháng 4/2025. Các sản phẩm dẫn dắt xuất khẩu sang Mỹ vẫn chủ yếu thuộc nhóm công nghiệp chế biến - chế tạo, đặc biệt là điện tử, máy móc và công nghệ cao. Nhóm máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện tăng gần 78%, đạt trên 34 tỷ USD, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng một thập kỷ. Máy móc, thiết bị và phụ tùng đạt 19,6 tỷ USD, tăng 9,2%. Dệt may phục hồi tích cực với kim ngạch 14,81 tỷ USD, tăng 11,4%. Ở các thị trường lớn khác, xuất khẩu sang Trung Quốc đạt gần 57 tỉ đô la, tăng 13,9%; sang EU đạt 46,5 tỉ đô la, tăng 8,3%; ASEAN đạt gần 31,8 tỉ đô la, tăng 3,1%.

Theo Bộ Công Thương, sau 10 tháng đầu năm 2025, kim ngạch thương mại hai chiều giữa Việt Nam và thị trường CPTPP (gồm cả Vương quốc Anh do Hiệp định mới có hiệu lực với nước này vào ngày 15-12-2024) đạt 102,8 tỉ đô la, tăng 20,6% so với cùng kỳ. Trong đó, xuất khẩu của Việt Nam đạt 58,3 tỉ đô la, tăng 26% và nhập khẩu đạt 44,5 tỉ đô la, tăng 14,47%. Mức thực hiện này đã vượt 102,1 tỷ USD của cả năm 2024.

Đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể sẽ thu hút 25 - 30 tỷ USD từ giai đoạn chính thức nâng hạng lên thị trường mới nổi đến năm 2030. Việc được đưa vào các rổ chỉ số và đứng cùng nhóm với các thị trường lớn như Trung Quốc, Ấn Độ hay Kuwait có thể sẽ giúp thị trường trong nước xuất hiện nhiều hơn các cuộc “chạy đua” giữa những doanh nghiệp top đầu, đặc biệt là nhóm top 100, nhằm lọt vào danh mục được lựa chọn của FTSE. Qua đó, gia tăng giá trị cho doanh nghiệp và cổ đông, đồng thời nâng cao chất lượng chung của toàn thị trường.

Biên lãi ròng (NIM) bình quân của 27 ngân hàng niêm yết trong quý III/2025 chỉ đạt 3%, giảm 0,1 điểm phần trăm so với quý II và 0,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ, mức thấp nhất kể từ quý IV/2018. Sự sụt giảm này được đánh giá đến từ hai yếu tố chính là chi phí vốn tăng và lợi suất tài sản giảm. Thanh khoản căng thẳng đẩy chi phí vốn huy động tăng, trong khi lợi suất tài sản giảm do các ngân hàng duy trì chính sách hỗ trợ lãi suất cho doanh nghiệp và khách hàng, đồng thời tăng tỷ trọng tín dụng doanh nghiệp trong bối cảnh tín dụng bán lẻ chưa phục hồi. Áp lực chi phí vốn còn thể hiện rõ qua tỷ lệ cho vay/huy động toàn ngành lên tới 110%. Trong khi đó, mặt bằng lãi suất cho vay chưa thể tăng tương ứng do yêu cầu hỗ trợ nền kinh tế. Dù vậy, NIM được kỳ vọng có thể cải thiện trong năm tới khi hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh. Khi nguồn tiền đầu tư công được giải ngân, thanh khoản hệ thống trở nên dồi dào hơn, giúp giảm áp lực huy động và chi phí vốn đầu vào.

Thị trường chứng khoản phục hồi tích cực trong các phiên giao dịch cuối tuần và đóng cửa tại mốc 1690 điểm với thanh khoản trung bình tiếp tục ở mức thấp. Dòng tiền phân hóa với điểm đến là các cổ phiếu riêng lẻ ngành bất động sản, dịch vụ du lịch, dầu khí. Ở chiều ngược lại, áp lực bán có xu thế gia tăng ở các ngành dịch vụ tài chính, dịch vụ công nghiệp, tài nguyên cơ bản. VN-Index trong các phiên giao dịch đầu tuần tới khả năng sẽ biến động quanh khu vực 1.680-1.700 điểm.

Chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể cân nhắc sàng lọc, cơ cấu danh mục ngắn hạn theo hướng tập trung có kiểm soát hoặc giao dịch bằng hàng có sẵn nhằm tối ưu hóa vị thế trong ngắn hạn. Mặt khác, hoạt động mua gom cho tầm nhìn trung dài hạn hoàn toàn có thể tiếp tục diễn ra tại các vùng giá nền hoặc giá hỗ trợ, ưu tiên nhóm cổ phiếu cơ bản, có tiềm năng tăng trưởng tốt hoặc đang ở vùng hấp dẫn so với định giá giai đoạn 2025-2026.

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua, chỉ số VN30F1M tăng 2 điểm tương đương với +0,1% lên mức 1.923 điểm. Độ lệch giữa chỉ số phải sinh VN30F1M và cơ sở VN30 (basic) được thu hẹp về mức -0,92 điểm.

Khối lượng giao dịch trung bình 1 phiên trong tuần qua của VN30F1M đạt 222.806 hợp đồng, giảm 5% so với tuần giao dịch trước đó. Các mã cổ phiếu đóng góp chính vào biến động của chỉ số VN30 trong tuần qua bao gồm: VIC (+28,9 điểm), FPT (-7,8 điểm), VNM (+5,4 điểm), HPG (-5,3 điểm), VJC (+4,5 điểm).

Phân tích kỹ thuật: Trên khung đồ thị Daily chart, HĐTL VN30F1M vẫn đang trong xu hướng tăng trung và dài hạn với việc duy trì cấu trúc giá đáy sau cao hơn đáy trước, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Sau khi điều chỉnh sâu về vùng hỗ trợ 1.800-1.810, giá đã có dấu hiệu tạo đáy và đảo chiều tăng điểm. Động lực mua tiếp tục tăng lên trong tuần giao dịch vừa qua. Với động lực mua bán hiện tại, có thể chỉ số này sẽ tiếp tục đà tăng lên kiểm định lại vùng kháng cự 1.940-1.950 trong những phiên giao dịch đầu tuần tới.

Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:
💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179