Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (HOSE: PVD) hoạt động chính trong hai mảng: dịch vụ khoan và dịch vụ kỹ thuật giếng khoan. Trong đó, dịch vụ khoan là mảng kinh doanh cốt lõi, đóng góp khoảng 60-70% vào tổng doanh thu. Mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, dù chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, nhưng có biên lợi nhuận hấp dẫn và được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh khi các dự án trong nước được triển khai rầm rộ trong thời gian tới.

Thị trường khoan tại Đông Nam Á được dự báo tiếp tục duy trì sôi nổi trong năm 2026. Hiệu suất sử dụng trung bình của các giàn khoan tự nâng (Jack-up) trong khu vực được ước tính tiếp tục vượt ngưỡng 90% trong 2026, xuất phát từ việc nguồn cung giàn đóng mới khan hiếm trong khi các chiến dịch khoan dài hạn của các ông lớn trong khu vực như Petronas, PTTEP và Pertamina vẫn diễn ra sôi động. Ngoài ra, tình trạng thắt chặt nguồn cung này cũng được coi là bệ đỡ vững chắc giúp giá thuê giàn duy trì ổn định trong biên độ 90.000 – 120.000 USD/ngày, bất chấp áp lực điều chỉnh của giá dầu thô toàn cầu do sản lượng nguồn cung của OPEC+ được kỳ vọng tiếp tục tăng trong năm sau. Bên cạnh đó, các quốc gia như Indonesia và Malaysia cũng có động thái chủ động linh hoạt cơ chế tài chính để giữ chân các nhà thầu, qua đó hỗ trợ duy trì nhu cầu thuê giàn trong thời gian tới. Từ đó, chúng tôi kỳ vọng những hoạt động này sẽ đảm bảo một mức giá tốt, một khối lượng công việc ổn định cho các hợp đồng ký mới của PVD trong không chỉ 2026 mà còn trong cả giai đoạn 2026-2030. 

Hành lang pháp lý hoàn thiện. Đầu tiên, Luật Dầu khí 2022 đóng vai trò "xương sống" tài chính, tăng sức hấp dẫn cho các dự án khoan nhờ giảm thuế TNDN còn 25% và nâng mức thu hồi chi phí lên 70%. Tuy nhiên, mảnh ghép mang tính đột phá lại đến từ Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP mới gần đây. Đây được xem là làn đường ưu tiên giúp trao quyền cho PVN tự phê duyệt trữ lượng các mỏ nhỏ và các quyết định điều chỉnh vốn dưới 10%, giúp đảm bảo dòng vốn đầu tư được giải ngân thuận lợi và các dự án được triển khai một cách trơn tru. Kết hợp cùng áp lực bắt buộc phải có khí chạy điện từ Quy hoạch Điện VIII, hệ thống này đảm bảo các chiến dịch khoan trọng điểm (như Lô B, Lạc Đà Vàng) sẽ được triển khai đúng tiến độ, loại bỏ rủi ro treo dự án do vướng cơ chế và đẩy mạnh hoạt động khoan thăm dò nội địa với việc số lượng dự án nhỏ được thông qua sẽ tăng lên.

Sức mạnh nội tại mạnh mẽ. Ở một khía cạnh khác, PVD cũng đang tích cực mở rộng đội khoan, với việc mua thêm giàn khoan PVD VIII và giàn khoan PVD IX. Với việc bắt đầu nhận được sự đóng góp trong cả năm của giàn PVD VIII và dự kiến muộn nhất là từ Q2/2026 của giàn PVD IX, song song với đẩy mạnh mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan có biên lợi nhuận cao, chúng tôi dự kiến kết quả kinh doanh của PVD trong 2026 sẽ ghi nhận bước đột phá. Ngoài ra, việc thời gian khấu hao cho các giàn PVD VIII và PVD IX được kéo dài lên 15 năm, gấp đôi so với trước đây, cũng được kỳ vọng sẽ tăng mức đóng góp của 2 giàn khoan trên vào kết quả kinh doanh kể từ 2026.

Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:
💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179