Báo cáo nhanh cổ phiếu DHC
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG
- Thị trường chứng khoán xác nhận tăng điểm tích cực sau kỳ nghỉ lễ và chính thức bước vào giai đoạn xác lập các cột mốc lịch sử mới về mặt điểm số. Tâm lý chung cải thiện. Dòng tiền lan tỏa dưới sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn. VN-Index khả năng sẽ duy trì xu hướng đi lên nhằm chinh phục khu vực 1.840-1.850 điểm trong các phiên giao dịch cuối tuần.
- Nhà đầu tư tiếp tục giao dịch tập trung và quản trị theo từng cổ phiếu riêng lẻ, ưu tiên chọn lọc, mua gom các cổ phiếu cơ bản chiến lược, phù hợp với kế hoạch đầu tư cho năm 2026.
 |
| KHẢ QUAN. Giá mục tiêu: 39.000 VNĐ/CP |
BÁO CÁO NHANH CỔ PHIẾU DHC
Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (HSX: DHC) có tiền thân là Nhà máy Bao bì được thành lập năm 1994. Công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh các sản phẩm từ giấy và chế biến thủy sản. Hoạt động chính của công ty là sản xuất các loại giấy cuộn công nghiệp, sản xuất bao bì carton và nuôi cá tra thương phẩm. Hiện nay, doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động sản xuất các sản phẩm về giấy, bao bì của công ty có sự tăng trưởng đáng kể, được tiêu thụ chủ yếu ở khu vực ĐBSCL, một số tỉnh miền Đông Nam Bộ và TP.HCM - vùng kinh tế trọng điểm của cả nước với thị phần chiếm khoảng 20% ở khu vực này.
1) Cập nhật KQKD
- Doanh thu thuần đạt 2.639 tỷ đồng, giảm 3,08% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 258,3 tỷ đồng, tăng 33,7% so với cùng kỳ.
- Biên lợi nhuận gộp đạt 15%, tăng 3 điểm phần trăm so với cùng kỳ do giá bán tăng và chi phí nguyên liệu đầu vào duy trì ở mức thấp.
2) Triển vọng đầu tư
- Nguồn cung thu hẹp: 1,5–2 triệu tấn công suất/năm từ các nhà máy giấy tại Phong Khê, Bắc Ninh phải dừng hoạt động từ đầu năm 2025 vì lí do môi trường khiến việc dư thừa công suất trong nước hạ nhiệt. Bên cạnh đó, nhu cầu nhập khẩu giấy từ thị trường Trung Quốc cũng cải thiện giúp cho áp lực cạnh tranh từ các doanh nghiệp giấy FDI giảm bớt. Điều này giúp DHC duy trì giá bán ở mức cao. Tính đến ngày 30/12/2025 giá giấy cuộn carton lớp sóng tại Miền Nam đã tăng khoảng 500đ/kg so với đầu tháng 10.
- Chi phí đầu vào hạ nhiệt, biên lợi nhuận gia tăng: Giá giấy OCC đầu vào giảm nhờ cước vận tải thấp hơn và tỷ trọng nguồn cung giấy nội địa (giá rẻ hơn) gia tăng. Sau khi đạt đỉnh vào cuối tháng 9, giá OCC nội địa loại 1 đã giảm liên tục về mức tương đương đầu Q2. Điều này sẽ giúp biên lợi nhuận của DHC gia tăng trong Q4 và có thể kéo dài sang Q1 2026. Dự báo giá giấy cuộn sẽ hạ nhiệt dần theo diễn biến chung của giá đầu vào tuy nhiên giá bán trung bình kỳ vọng vẫn ở mức cao do nguồn cung vẫn hạn chế và nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng ổn định. Ước tính LNST Q4/2025 đạt 100 tỷ đồng, LNST 2026 đạt 380 tỷ đồng.
- Giao Long 3 – bệ phóng dài hạn: Nhà máy có công suất 390 nghìn tấn/năm sẽ giúp DHC tăng gấp đôi năng lực sản xuất; thời gian vận hành thương mại dự kiến cuối năm 2027.
3) Quan điểm đầu tư
- DHC phù hợp với các nhà đầu tư mua và nắm giữ dài hạn.
- Tỷ trọng đầu tư dao động 10 - 15% tổng NAV.
* Các thông tin và dự báo trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, được đưa ra dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VPS không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra báo cáo.
Disclaimer: Mọi khuyến nghị chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp thông tin, NĐT nên cẩn trọng suy xét và tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của bản thân.
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
👪 Cộng đồng đầu tư cá nhân
Từ khóa:
Phân Tích Doanh Nghiệp
