Cập nhật ĐHCĐ ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB)

• Tổng thu nhập hoạt động 62,3 ngàn tỷ đồng
• Lợi nhuận trước thuế hợp nhất vượt 20 ngàn tỷ (+85,2% svck), trong đó Ngân hàng riêng lẻ đạt 18.260 tỷ đồng (+36% svck), FE Credit đạt 512 tỷ đồng (+114% svck)
• Tăng trưởng tín dụng hợp nhất 18,2%, riêng lẻ 19,4%
• Nợ xấu hợp nhất 3,52%, riêng lẻ 2,47%, giảm mạnh svck
• CIR 23% - top 1 Ngân hàng, NIM 6,2% - top 1 Ngân hàng • Chia cổ tức 5% bằng tiền

• Thu nhập hoạt động hợp nhất gần 15.600 tỷ (+16,1% svck)
• LNTT hợp nhất 5.015 tỷ (+20% svck), FE Credit có lãi quỹ thứ
• 4 liên tiếp và doanh số giải ngân +17% svck
• Tăng trưởng tín dụng 5,2%. Nếu tính cả phần nợ hỗ trợ cho GPBank, tăng trưởng tín dụng đạt 8,4%.

• LNTT hợp nhất 25.270 tỷ đồng(+26%), LNTT riêng 22.219 tỷ đồng (+22%)
• Tăng trưởng tín dụng +25%, Tổng tài sản tăng 23%
• Tỷ lệ nợ xấu <3%
• NIM duy trì 4,7 - 4,9%
• Góp vốn thành lập công ty con lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, và góp vốn/nhận chuyển nhượng và mua cổ phần công ty quản lý quỹ
• Tiếp tục chia cổ tức bằng tiền

Kế hoạch 2026- 2029
Tăng trưởng dư nợ và huy động vốn từ 27-28%/năm. Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng trưởng bình quân 30-35%/năm

• Chúng tôi đánh giá ảnh hưởng của chính sách thuế đối ứng của Mỹ lên Việt Nam là tương đối lớn, nhưng kỳ vọng cuộc đàm phán đang diễn ra sẽ đạt được những kết quả khả quan
• Riêng với VPB, khối các các doanh nghiệp có doanh thu xuất khẩu vào Mỹ chỉ chiếm 3% trong số các giao dịch của Ngân hàng nên ảnh hưởng trực tiếp không lớn. Còn đối với các doanh nghiệp FDI, hiện VPB có hơn 500 công ty FDI với dư nợ 6.000 tỷ (0,85% dư nợ), và huy động vốn 10.000 tỷ, còn khá khiêm tốn. Hiện tại, các doanh nghiệp VPB đang giao dịch chưa gặp nhiều ảnh hưởng. Một số lĩnh vực như bất động sản công nghiệp chúng tôi đánh giá cần theo dõi chặt chẽ.
• Chúng tôi lo ngại hơn ở tác động gián tiếp tới sức mua của người dân khi hoạt động sản xuất xuất khẩu bị ảnh hưởng, sẽ dẫn đến nguy cơ giảm việc làm, từ đó ảnh hưởng tiêu cực tới thu nhập và tiêu dùng. Vì vậy, mặc dù tác động trực tiếp là hạn chế, VPB vẫn duy trì cảnh giác và sẵn sàng có những biện pháp ứng phó khi cần thiết.