Lợi nhuận của 'ông lớn' IDICO (IDC) dự tăng 15% nhờ một yếu tố đặc biệt
So với dự báo trước đó, mức lợi nhuận mới của IDICO đã được điều chỉnh tăng thêm 18% cho năm 2026 và 3% cho năm 2027.
Theo báo cáo phân tích mới công bố, MBS Research dự phóng lợi nhuận ròng của Tổng Công ty IDICO (HNX: IDC) giai đoạn 2026–2027 lần lượt tăng 5% và 15% so với cùng kỳ, nhờ tác động tích cực từ chính sách mới thu hút vốn đầu tư vào lĩnh vực công nghệ cao.
 |
| Lợi nhuận của 'ông lớn' IDICO (IDC) dự tăng 15% nhờ một yếu tố đặc biệt |
Từ đầu năm 2026, Việt Nam định hướng xây dựng chính sách mới nhằm thu hút dòng vốn trong và ngoài nước vào lĩnh vực công nghệ cao. Theo MBS, đây sẽ là tiền đề cho sự chuyển mình của ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN), từ mô hình truyền thống sang KCN sinh thái, KCN công nghệ cao.
Sự thay đổi định hướng thu hút đầu tư được kỳ vọng sẽ kích cầu thuê đất công nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam tiếp tục là điểm đến của dòng vốn dịch chuyển sản xuất. Nhờ đó, hoạt động cho thuê đất KCN có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới từ năm 2026.
Trên cơ sở kỳ vọng chính sách phát huy hiệu quả, MBS dự phóng doanh thu cho thuê đất KCN của IDICO năm 2026 và 2027 tăng lần lượt 41% và 37% so với cùng kỳ. Đây là nền tảng quan trọng giúp lợi nhuận ròng toàn doanh nghiệp tăng 5% trong năm 2026 và tăng tốc lên 15% trong năm 2027.
So với dự báo trước đó, mức lợi nhuận mới đã được điều chỉnh tăng thêm 18% cho năm 2026 và 3% cho năm 2027, phản ánh triển vọng tích cực hơn từ chính sách thu hút vốn công nghệ cao.
MBS cho rằng IDICO là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi đáng kể từ làn sóng chính sách mới nhờ sở hữu quỹ đất KCN sẵn sàng cho thuê và năng lực phát triển các dự án theo hướng sinh thái, xanh hóa.
Bên cạnh đó, IDICO được phê duyệt thêm 4 KCN mới gồm Tân Phước 1, Vinh Quang giai đoạn 1, Phú Long và Mỹ Xuân B1 mở rộng, nâng tổng quỹ đất KCN tăng thêm khoảng 1.200ha. Quỹ đất bổ sung này đảm bảo dư địa tăng trưởng trung và dài hạn trong bối cảnh nhu cầu thuê đất có thể phục hồi mạnh.
Năm 2025 được đánh giá là giai đoạn nhiều thách thức đối với ngành KCN do tác động từ chính sách thuế đối ứng của Mỹ. Tuy nhiên, IDICO vẫn duy trì kết quả kinh doanh tương đối ổn định.
Quý IV/2025, doanh thu của doanh nghiệp tăng 10% so với cùng kỳ, trong đó mảng KCN tăng 36%, giúp lợi nhuận ròng tăng 26% lên 449 tỷ đồng. Lũy kế cả năm, lợi nhuận ròng đạt 1.932 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với năm trước nhưng vượt dự phóng của đơn vị phân tích.
Ngoài KCN, IDICO còn được hỗ trợ bởi đóng góp từ mảng năng lượng, BOT và thu nhập tài chính, giúp giảm thiểu tác động từ môi trường bên ngoài.
Trên cơ sở triển vọng mới, MBS nâng giá mục tiêu cổ phiếu IDC thêm 24% lên 58.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 22% so với thị giá 47.500 đồng.
Việc nâng định giá phản ánh kỳ vọng giá cho thuê đất KCN có thể tăng 3–7% mỗi năm tùy dự án, thay vì giả định đi ngang như trước đây. Đồng thời, IDICO vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao, khoảng 30–40% mỗi năm.
Với lợi thế quỹ đất lớn, định hướng phát triển KCN xanh và triển vọng hưởng lợi từ chính sách thu hút vốn công nghệ cao, IDICO được đánh giá đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới trong giai đoạn 2026–2027.
Sự thay đổi định hướng thu hút đầu tư được kỳ vọng sẽ kích cầu thuê đất công nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam tiếp tục là điểm đến của dòng vốn dịch chuyển sản xuất. Nhờ đó, hoạt động cho thuê đất KCN có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới từ năm 2026.
Trên cơ sở kỳ vọng chính sách phát huy hiệu quả, MBS dự phóng doanh thu cho thuê đất KCN của IDICO năm 2026 và 2027 tăng lần lượt 41% và 37% so với cùng kỳ. Đây là nền tảng quan trọng giúp lợi nhuận ròng toàn doanh nghiệp tăng 5% trong năm 2026 và tăng tốc lên 15% trong năm 2027.
So với dự báo trước đó, mức lợi nhuận mới đã được điều chỉnh tăng thêm 18% cho năm 2026 và 3% cho năm 2027, phản ánh triển vọng tích cực hơn từ chính sách thu hút vốn công nghệ cao.
MBS cho rằng IDICO là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi đáng kể từ làn sóng chính sách mới nhờ sở hữu quỹ đất KCN sẵn sàng cho thuê và năng lực phát triển các dự án theo hướng sinh thái, xanh hóa.
Bên cạnh đó, IDICO được phê duyệt thêm 4 KCN mới gồm Tân Phước 1, Vinh Quang giai đoạn 1, Phú Long và Mỹ Xuân B1 mở rộng, nâng tổng quỹ đất KCN tăng thêm khoảng 1.200ha. Quỹ đất bổ sung này đảm bảo dư địa tăng trưởng trung và dài hạn trong bối cảnh nhu cầu thuê đất có thể phục hồi mạnh.
Năm 2025 được đánh giá là giai đoạn nhiều thách thức đối với ngành KCN do tác động từ chính sách thuế đối ứng của Mỹ. Tuy nhiên, IDICO vẫn duy trì kết quả kinh doanh tương đối ổn định.
Quý IV/2025, doanh thu của doanh nghiệp tăng 10% so với cùng kỳ, trong đó mảng KCN tăng 36%, giúp lợi nhuận ròng tăng 26% lên 449 tỷ đồng. Lũy kế cả năm, lợi nhuận ròng đạt 1.932 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với năm trước nhưng vượt dự phóng của đơn vị phân tích.
Ngoài KCN, IDICO còn được hỗ trợ bởi đóng góp từ mảng năng lượng, BOT và thu nhập tài chính, giúp giảm thiểu tác động từ môi trường bên ngoài.
 |
| Dự phóng các chỉ tiêu tài chính của MBS. Nguồn: MBS Research |
Việc nâng định giá phản ánh kỳ vọng giá cho thuê đất KCN có thể tăng 3–7% mỗi năm tùy dự án, thay vì giả định đi ngang như trước đây. Đồng thời, IDICO vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao, khoảng 30–40% mỗi năm.
Với lợi thế quỹ đất lớn, định hướng phát triển KCN xanh và triển vọng hưởng lợi từ chính sách thu hút vốn công nghệ cao, IDICO được đánh giá đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới trong giai đoạn 2026–2027.
Từ khóa:
Doanh Nghiệp
