Nhóm phân đạm báo lãi quý I tăng mạnh, dư địa quý II còn rộng mở

Nhóm phân đạm hưởng lợi đáng kể từ xu hướng giá urê tăng "nóng" trong quý I. Vietcap cho rằng triển vọng lợi nhuận quý II của Đạm Cà Mau và Đạm Phú Mỹ sẽ tích cực hơn nữa nhờ giá urê duy trì ở mức cao và lợi thế hàng tồn kho.

Nhóm phân đạm hưởng lợi từ giá urê tăng cao. Ảnh: DPM

Giá urê tăng “nóng”, nhóm phân đạm hưởng lợi

Ở nhóm phân đạm, Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau – Đạm Cà Mau (mã: DCM) công bố doanh thu đạt 5.286 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 789 tỷ đồng, lần lượt tăng 55% và 91% so với cùng kỳ năm trước.

Động lực đến từ cả sản lượng và giá bán cùng tăng. Trong quý đầu năm, Đạm Cà Mau ghi nhận sản lượng tiêu thụ urê đạt 256.000 tấn, tăng 4%; NPK đạt 70.000 tấn, tăng 60%. Đồng thời, giá urê kỳ hạn Trung Đông tăng vọt từ vùng 400 USD/tấn lên 748 USD/tấn trong quý I trước những bất ổn địa chính trị, đặc biệt là xung đột tại Trung Đông.

Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – Đạm Phú Mỹ (mã: DPM) ước đạt doanh thu 5.706 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 515 tỷ đồng, lần lượt tăng 36% và 100% so với cùng kỳ năm trước.

Lãnh đạo Đạm Phú Mỹ cho biết trong bối cảnh giá phân bón tăng cao, tiêu thụ nội địa có thể bị ảnh hưởng theo hướng giảm. Do vậy, tổng công ty dự kiến xuất khẩu khoảng 150.000 – 200.000 tấn trong năm nay.

Tương tự, CTCP Phân đạm và Hóa chất Hà Bắc (mã: DHB) công bố doanh thu quý I tăng 21,3% lên 1.404,6 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 9,66% lên 26%, kéo lãi gộp tăng gấp 2,5 lần, đạt 365,86 tỷ đồng.

Trong khi đó, chi phí lãi vay giảm một nửa từ 66 tỷ đồng xuống còn 34,8 tỷ đồng; chi phí bán hàng giảm 38,8% và chi phí quản lý tăng nhẹ 2,1%. Nhờ vậy, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế 227 tỷ đồng, gấp nhiều lần con số 15,6 tỷ đồng của quý I/2025.

Doanh nghiệp cho biết diễn biến thị trường phân bón thuận lợi, giá urê trong nước và thế giới liên tục tăng và duy trì ở mức cao so với cùng kỳ. Công ty đã điều hành hợp lý giữa sản xuất và tiêu thụ, tập trung bán sản phẩm urê, đáp ứng tốt nhu cầu trong nước và xuất khẩu khi giá bán tăng đột biến, qua đó giúp doanh thu tăng trưởng mạnh và hoạt động kinh doanh hiệu quả.

Một số doanh nghiệp khác như Phân bón Bình Điền (mã: BFC) và Phân bón Miền Nam (mã: SFG) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong quý đầu năm.

Vietcap đánh giá triển vọng lợi nhuận quý II/2026 của các doanh nghiệp phân đạm còn tích cực hơn khi giá urê tiếp tục tăng và doanh nghiệp có thể tận dụng hàng tồn kho giá thấp.

Tính đến nay, giá urê Trung Đông đã tăng lên trên 850 USD/tấn, tăng thêm khoảng 100 USD/tấn so với cuối quý I. Vietcap dẫn thông tin từ ban lãnh đạo Đạm Phú Mỹ cho biết gói thầu gần nhất của Ấn Độ có mức giá trúng thầu bình quân khoảng 950 USD/tấn, cao gần gấp đôi so với thời điểm trước xung đột.

Trong kịch bản xung đột kéo dài, Đạm Phú Mỹ kỳ vọng giá bán urê trung bình năm 2026 đạt 600–650 USD/tấn, cao hơn khoảng 34% so với dự phóng 465 USD/tấn của Vietcap. Điều này phù hợp với kỳ vọng của ban lãnh đạo khi giá bán trung bình quý II có thể đạt 700–900 USD/tấn (tăng 82% so với quý trước), khi các hợp đồng giá cao bắt đầu được ghi nhận. Vietcap cũng lưu ý giá xuất khẩu hiện cao hơn đáng kể so với giá bán trong nước.